华夏盛世精选基金成立于2009年12月,至今已有10年。当年成立时受到基金投资者的追捧,其规模达到190亿元,但10年过后,目前其规模已不到10亿,缩水94%。然而。10年来,该基金虽亏损23%,但累计收取的管理费却达到了10亿元。


    10年前募集规模能够达到190亿,足以见证当年该基金的火爆程度。不过,基金火爆,并不意味着其投资业绩不俗。事实上,该基金前后历任五位基金经理,其中只有一位基金经理的投资业绩跑赢了基准,其他四位都跑输了基准。跑输基准,实际上也说明其业绩差强人意。


    也正是在投资业绩不佳的背景下,随着基金持有人的大量赎回,华夏盛世精选基金的规模开始大幅下降。由于持续亏损,至2011年6月份,该基金规模缩水至100亿;至2014年底,该基金规模再遭腰斩,规模缩水至50亿;而到了2019年底,其规模连10亿元都不到了。


    从190亿的规模缩水不到10亿,只经历了10年的时间。该基金不仅没有“做大做强”,反而越做越小。退一步讲,即使其初期规模较大,进一步做大并不容易,但显然也不至于规模缩水至10亿元的程度。而在这一切的背后,显然源于该基金一系列的“神操作”。


    客观上讲,从该基金成立至今,A股市场只经历了2015年的“疯牛”行情,A股更多的时候都处于低迷阶段,其业绩不佳甚至亏损都情有可原,但大幅跑输基准却是说不过去的。而值得注意的是,期间并非所有基金的业绩与华夏盛世精选一样不靠谱。取得不俗业绩,且持有人获利丰厚回报的基金不在少数。


    但就是这样的一只基金,10年来收取的管理费高达10亿元。一只基金如果能够为持有人带来丰厚的回报,无论收取多少管理费,相信其持有人都不会有任何的想法。但在亏损的情形下,却收取10亿元的管理费,无疑又是值得商榷的。


    根据测算,如果持有人从当初认购一直持有至今,其亏损金额中的65%都给华夏盛世精选交管理费了。毫无疑问,这样的比例其实并不低,这也是该基金遭到市场质疑的根本原因。


    公募基金行业无论盈亏,管理费按规模都照收不误,这早已成为行业“潜规则”,但也正是由于这样的“潜规则”,常常遭到持有人的质疑与诟病。相对于私募行业,公募基金还需要承担维护市场稳定的重任,收取管理费固然有必要,但收取管理费的费率却不能一成不变。


    多年来,国内基金公司一直都崇尚“规模为王”,追求规模的膨胀,却对投资业绩的苛求不够。而规模戟大,意味着基金公司能够收取更多的管理费,也能实现基金公司利益最大化。至于业绩,虽然有时也会对规模产生影响,但显然基金公司更看重规模而非投资业绩。


    今年以来,随着市场行情的火爆,公募基金发行再现火爆一幕,一日售罄、比例配售的新基金不断出现。客观上,这也是众多基金规模扩张的最好时机。但是,作为代人理财的基金,不可只顾及规模的扩张,也应该注重基金的业绩,如此才有可能产生双赢。


    近几年来,资本市场改革不断向深水区推进。个人以为,对于公募基金行业的改革也须提上议事日程,特别是在公募基金收取管理费问题上更是如此。个人建议,为了让基金更加重视投资业绩,对于业绩出现亏损的基金,应适当降低管理费的提取费率,如此才更加公平,这也是维护基金持有人利益的需要。